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鋁板專欄 |
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供給遠大于需求 鋼價弱勢仍將延續 |
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發布者:admin 發布時間:2012/5/29 閱讀:4379次 【字體:大 中 小】 |
中鋼協旬報數據顯示,5月上旬重點企業粗鋼日產量為163.23萬噸,旬環比下降0.7%;全國預估粗鋼日產量為204.53萬噸,旬環比增加0.51%,繼4月之后再創歷史新高。隨著產量不斷刷新記錄,鋼廠庫存也有所回升,截至5月上旬,全國重點大中型鋼廠庫存1122萬噸,較4月底繼續增加。 5月份鋼廠檢修減產現象略有抬頭,截至20日,監測顯示,5月份共有20余家大中型鋼廠生產線進行排產檢修,其中涉及建筑鋼材產量10余萬噸、型材25萬噸、板材36萬噸、帶鋼近10萬噸。最新統計數據顯示,唐山地區生產企業高爐開工率微降,目前高爐開工率96.3%。 目前來看鋼廠全面檢修并未來臨,鋼廠出現減產一般有幾種前提:市場價格出現深跌,或是原料大幅上漲,鋼廠出現大幅虧損。從最近幾年情況來看,能夠成功倒逼鋼廠減產甚至要在市場下跌500元以上才會出現。另外一種則是政策強制,如限電、減排等。從目前的情況來看,當前市場還不存在這些條件,可以倒逼鋼廠出現去年冬季全面檢修的姿態,因此未來產量有可能適當回調,但不會出現大幅減產。 春季鋼鐵行業下游需求回顧及預測: 國家統計局發布數據顯示,2012年1-4月份,我國固定資產投資(不含農戶)為75592億元,同比增長20.2%,增速較1-3月份回落0.7個百分點。從施工和新開工項目情況看,1-4月份,全國固定資產投資施工項目計劃總投資為440888億元,同比增長14.5%,增速較1-3月份提高0.3個百分點;新開工項目計劃總投資64921億元,同比增長21.6%,增速回落1.4個百分點。 1.房地產行業:銷售降幅收窄,投資開工加速下滑 2012年1-4月份銷售量跌價漲,全國商品房銷售面積21562萬平方米,同比下降13.4%;成交量跌幅略有收窄。 2012年1-4月份,房地產開發企業本年資金來源26667億元,同比增長5.1%,但從4月份單月數據來看,單月資金來源同比仍然為負,約為4.5%。 2012年1-4月份,全國房地產開發投資15835億元,同比增長18.7%,增速比2011年同期回落17.6個百分點。其中,住宅投資10818億元,增長13.9%,占房地產開發投資的比重為68%。土地購置面積和價款均有回落,企業拿地意愿仍然不強。 無論是從銷售、新開工還是投資數據來看,房地產行業都處于基本面加速下行時期,新開工和投資增速下行超預期,且各項指標都和2008年9月-11月時的情形極為相似,這也預示著二、三季度的經濟增長面臨著極大的壓力;目前中央層面對地產的支持仍僅限于對首次置業的貸款利率下限85折,而地方的各類救市舉措都暫時無法沖破限購和限貸的束縛,真正促成小陽春行情的因素是在于前期累積需求釋放和開發商降價。因此我們判斷投資增速仍會下行,但下滑的速度將略有放緩,而銷售量仍將維持降幅收窄的趨勢。 2.家電行業:4月家電銷售額首次現正增長3.3% 2012年一季度,全國百家重點大型零售企業家用電器類零售額同比下降0.53%。3月當月,家用電器類零售額同比增長2.49%,增速同比下降26.76個百分點,一季度多數商品零售額均有所下降。 4月份家電銷售額同比增長3.3%,為今年以來首次正增長。1-4月,我國機電產品出口3467.9億美元,增長8.5%,較同期我國出口總體增速高1.6個百分點。其中電器及電子產品出口1402.9億美元,增長5.5%。 5月16日,國務院常務會議決定安排財政補貼265億元,啟動推廣符合節能標準的空調、平板電視、電冰箱、洗衣機和熱水器,推廣期限暫定為一年。作為此次補貼扶持政策的主角,家電行業被分析人士普遍認為將“脫寒”,在上一次家電下鄉、以舊換新等惠民補貼政策取消之后,家電行業持續陷入負增長的泥潭,而這次新一輪補貼政策出臺,業內預計,家電行業銷售或迎第二春的可能性極大。 3.汽車行業:4月我國汽車產銷市場自2009年2月以來首次同比負增長 據中國汽車工業協會統計,4月全國汽車產銷分別為153.53萬輛和155.20萬輛,環比分別下降15.98%和15.12%;同比產銷分別下降1.85%和0.25%。 1-4月,汽車產銷分別為643.11萬輛和653.39萬輛,同比增長5.09%和5.95%,增幅較去年同期分別回落57.67和55.19個百分點。 4月的汽車市場數據基本符合前期市場預期。因為每年的4月都處于一個承前啟后的一個時期,也就是在過了一季度的相對銷售高峰期以后,二季度會逐漸回落,而4月一般在整個二季度中還是稍顯強勢。然而從4月末的汽車企業庫存來看,汽車企業庫存為75.74萬輛,比3月末上升了2.41萬輛,比2011年末上升了1.18萬輛,并高于2011年的最高水平。汽車企業庫存的持續回升,加之整體經濟數據的不理想,昭示著汽車行業未來依然難以快速擺脫頹勢。 4.機械行業:4月工程機械銷量增速或將筑底 4月工程機械銷量超季節性下滑反映需求疲軟:4月份工程機械銷量相比3月大幅下跌,從同比數據來看,銷量同比下滑持續惡化的趨勢基本停止。然而,值得注意的一點是,2011年1季度是近3年以來工程機械需求的高峰,2011年2季度隨著需求的下滑,需求環比下滑的速度超過往年季節性規律。因此,雖然目前需求同比基本筑底,但環比超季節下滑仍反映出真實需求疲弱的狀態。年初的信貸政策在一定程度上帶動了工業消耗品的需求,表現為一季度各項的產量增速都出現了一定程度的反彈或上升。但是4月份的數據并未進一步的好轉,甚至有所下滑,表明目前工程機械的下游行業仍然處于比較疲弱的狀態。 綜合來看,春季鋼材下游主要行業運行多數都出現了同比減速,而在整體經濟數據不理想的影響下,地產、基建、制造業的相對弱勢運行還會有所延續。當然個別行業如家電等,面臨夏季銷售旺季等因素,加之新政策支撐,相信也會出現不錯的業績,對所對應的個別板材品種走勢有所提攜。但相比目前令人瞠目的產量,這樣的需求顯得難以承受之重,“供”強“需”求的現象短時間不會改觀,市場弱勢仍會延續,反彈難以持久。
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